Cosa sono i certificates

Il certificate è un valore mobiliare emesso da una Banca e quotato regolarmente su una Borsa Valori; viene costruito su un'attività sottostante che può essere un'azione, un indice, una materia prima, una valuta o un basket di azioni.

Negli ultimi anni si è verificata un'apertura alla clientela retail perchè le banche emittenti hanno ridotto il lotto minimo negoziabile (100€ in molti casi).

I certificate sono degli strumenti finanziari che consentono di incorporare innumerevoli strategie da quelle più semplici che consistono nella replica del sottostante a quelle più complesse che difficilmente un investitore retail sarebbe in grado di mettere in atto.

I due aspetti positivi dell'investimento in certificate sono:

1. la replica passiva del sottostante;

2. l'assenza delle commissioni di gestione a differenza dei fondi comuni di investimento e degli ETF.

L'aspetto negativo è invece il fatto che non è prevista l'erogazione degli eventuali dividendi che sono utilizzati dalla Banca emittente per acquistare le opzioni accessorie del certificate.  

I certificate si possono dividere in 4 grandi macro categorie sulla base del rischio:

1. a capitale protetto: prevedono la garanzia del rimborso del capitale investito a scadenza e sono gli equity protection, i butterfly, i double win e i relative value;
2. a capitale condizionatamente protetto: garantiscono il rimborso del capitale investito a condizione che non si verifichino eventi che annullano tale garanzia e sono gli airbag, i bonus, i bonus cap, i bonus reverse cap, gli express, i cash collect e i twin win;
3. a capitale non protetto: non viene assolutamente garantito il rimborso del capitale investito e sono i benchmark, i discount e gli outperformance;
4. leverage certificate: anche questi non garantiscono il rimborso del capitale anzi si può perdere l'intero capitale per l'effetto leva e sono i turbo long e short, i mini future long e short e i certificate a leva fissa daily.